估值200亿后，蜜雪冰城千万投资“汇茶”：新茶饮为何爱投新茶饮？

最近，蜜雪冰城启动A股上市程序，估值200亿元，蜜雪冰城不仅倍受投资市场的青睐，它自己也成了投资者呢。

10月13日，蜜雪冰城旗下的雪王投资有限责任公司，投资了广东汇茶餐饮管理有限公司。从成立投资公司，到出手投资汇茶，也就过了短短一个月。

汇茶究竟是何方神圣，它凭什么能得到蜜雪冰城的青睐呢？这还要从一颗珍珠粉圆说起：

珍珠奶茶，本世纪初就已风靡全国，可谓是奶茶及新茶饮的“老祖宗”了，然而到了2015年，珍珠奶茶所用的珍珠粉圆，被爆出使用了工业原料明胶，“塑料珍珠”的食品安全丑闻，使珍珠奶茶的品类口碑受到重创。

汇茶就诞生于这个“至暗时刻”。汇茶创始人陈治海经过半年潜心研发，推出了“金焦珍珠奶茶”，实现了原料、口味、造型的三重突破，只用天然木薯粉制作粉圆，完全不含明胶，但依旧能保持弹性，嚼劲十足，还更容易消化。口味上融合了焦糖口味，并呈现出半透明的金黄色，颠覆了近二十年的传统黑珍珠造型。

彻底摒弃明胶的技术革新，解决了困扰珍珠奶茶的食品安全问题，为了进一步让消费者扫除疑虑，门店设置原料展示区域，甚至现场“解剖”珍珠，逐渐得到了消费者的信任，成为东莞当地的“奶茶之王”。

在东莞站稳之后，汇茶选中了海南，首店首月即销售18万元，并打算在年内扩充至100家。

尽管客单价仅为十多元，最高单店月营业额却能突破50万，在华南地区，汇茶就是珍珠奶茶的分类冠军。

了解了汇茶的成长经历后，接下来我们就要分析，为什么蜜雪冰城要投资汇茶，差不多有三重原因：

1. 副品牌发展迟缓 2.优势互补  3.扩充华南、东南亚市场。

投资汇茶，并非一个孤立事件，让我们整体来看蜜雪冰城今年的主要动向：

从成立供应链公司、国际贸易公司，到成立投资公司并投资汇茶，就像一块块拼图，构建起蜜雪冰城的战略版图，目前来看，主要有这三点：

第一是加强供应链与综合实力

在书亦、古茗等竞争者的追赶下，蜜雪冰城没有停下脚步，在成渝、海南陆续成立鲜易达供应链、大咖国际、雪王农业等，涵盖了供应链、原料生产、门店服务等。注册地点分散，足迹遍布大本营河南，西南重镇成都、重庆，还有温暖湿润的海南岛，实现供应链的全国一盘棋，同时也能为所投的汇茶赋能。

通过国际贸易、企业管理公司，能加强门店品控，杜绝食品安全问题，做到“低价不低质”。至于“蜜雪商学”，可能与8月启动的“青藤计划”有关，旨在选拔出高级管理、海外负责人等等。

第二是多元化发展，依靠成熟庞大的供应链，蜜雪冰城目前已涉足茶饮、咖啡、冰激凌，正在研究搞云南咖啡的种植园，摆脱对咖啡原料的依赖，并以此打造新产品，一来填补蜜雪冰城“雪顶咖啡”的缺位，二来可推动副品牌幸运咖的发展。9月底还在郑州的集合店试水了蛋糕、炸串、周边产品等，如今再投资主打珍珠奶茶的汇茶，展现了其多元化发展的野心。

第三是国际化发展，在成都青白江，设立国际贸易公司，可依靠中欧国际班列的优势，在海南成立国际企业管理公司，则是看中了自贸区的红利，为开拓东南亚市场赋能。

目前，涉足投资的新茶饮品牌并不多，只有喜茶、蜜雪冰城、茶颜悦色。

估值600亿的喜茶，是最早涉足投资的新茶饮品牌，已经陆续投资4家品牌：咖啡品牌seesaw、植物基品牌YePlant、和気桃桃、预调酒饮品牌WAT。投资的赛道也呈现出多样化，覆盖了茶饮、咖啡、燕麦奶、酒类。投资力度也各不同，seesaw得到了喜茶领投的过亿融资，属于大举进攻咖啡赛道。而专精于桃子口味的品牌“和気桃桃”，喜茶仅持股5%，属于“小成本”试水。看来越“吸金”的品牌，也更善于花钱。

seesaw创始人吴晓梅透露，在喜茶投资seesaw前，两位创始人甚至都没见过面，但两者互相欣赏已久，聂云宸只通过电话问了句：“你的初心是什么”，就马上敲定了投资意向。喜茶肯砸重金投资seesaw，正是看中了它沉淀多年的品牌调性与供应链体系。在喜茶之前，已有不少一线资本与seesaw接洽，但最后seesaw只选择了喜茶和老股东。

另外一个搞投资的茶颜悦色，相中了同在长沙的果呀呀，茶颜悦色已经称霸长沙，而果呀呀九成的门店也在长沙。问及投资果呀呀的理由，茶颜创始人吕良8个大字尽显潇洒：“理念相符，单纯喜欢”。

茶颜悦色成立已7年，400家门店塞满长沙街道，仅在武汉、常德有少量门店，果呀呀也是“长沙第二网红”。这次“老大投老二”，一方面是两者的本土情怀浓烈，另一方面，很可能是为冲出长沙、走向全国，共同积蓄力量。

相比成熟的资本平台，新茶饮投资新茶饮，除了多赛道布局的实用主义，也有志同道合的浪漫主义。当然，投资市场也少不了杀伐决断，比如喜茶经过缜密研究，“彻底、完全、坚决”地放弃收购乐乐茶。

蜜雪冰城的策划公司“华与华”的创始人华杉，曾点名批评喜茶，“所谓逼格，就是把自己逼近小格子里”，“400家门店，只有头部1/20规模，全部都排队，也做不成大生意”....尽管聂云宸对此坚决反驳，但喜茶近期的投资，似乎就有点“走出自己小格子”的意思。

茶颜悦色，7年来呆在长沙这个“小格子”里，想要进一步发展下去，不是破区域布局的“格”，就是破赛道品类的“格”。

蜜雪冰城何尝不也在“破格”，建立供应链，是对原料供给的“破格”；成立供应链公司、企业管理公司、国际贸易公司，是在企业战略发展上“破格”；布局咖啡、冰激凌的副品牌，这是赛道上的“破格”；投资中档消费的汇茶，这是定位与价格带的“破格”；面对下沉市场的日益饱和，走国际化道路剑指东南亚，这是市场“破格”。

新茶饮品牌发展到一定程度后，很容易陷入各种各样的“格”中，比如下沉市场饱和、品牌定位固化、成本越来越高等等。“喜蜜颜”能做到对外投资，说明它们已经发展到了非常成熟的阶段，尤其是准备冲击IPO的蜜雪冰城，与传言会在美股上市的喜茶。新茶饮投资新茶饮，就是一种谋求突破、深度发展的“破格”方式。