17家成都商场2015年至2018年经营数据对比分析

　其中，百货类主要依据为营业收入、净利润等；购物中心类主要依据为租金及管理费收入、出租率、零售销售增长率等。

　　本轮分析涉及的主要公司标的包括——太古地产、九龙仓集团、华润置地、中航善达、大悦城地产、茂业商业、龙湖集团、凯德商用中国信托等。

　　综合对比17家商场中明确披露的2018年租金收入数据来看，华润成都万象城以高达约3.26亿人民币的租金收入位列第一；成都大悦城以约1.71亿人民币位列第二；龙湖北城天街以约1.516亿人民币位列第三；而第四名则是体量不足5万方的凯德新南（原凯丹广场），约为1.357亿人民币。

　　租金收入同比增速看，2018年第一名依然是华润成都万象城，26.5%；龙湖集团占据之后两席。其中，位于郫都区的时代天街1期以24.3%位列第二；北城天街与三千集以16.9%的相同增速并列第三。

　　营业收入方面，成都王府井以高达67.74亿元的总收入位居榜首。出租率综合表现，17家商场出租率均维持在较高水平，接近满租。

　　成都远洋太古里

　　太古地产历年对成都零售市场的展望表述变化，某种程度上可以视为成都零售发展的风向标。对比三年财报公开的数据，成都远洋太古里零售销售增长率虽依旧保持了高位增长，但增速下滑明显。

　　● 预计2019年成都的零售销售额将有温和增长。预期2019年市场对于位于优越地段的零售楼面需求强劲。尽管市场其它竞争对手的楼面供应增强，预期零售物业租金有温和增长。

　　● 预期2018年成都的零售销售额将会坚挺。市场对位于优越地段的零售楼面的需求坚挺，并预期2018年有所增长。成都对国际零售商，特别是奢侈品牌具有吸引力。尽管楼面供应增加及竞争加剧，预料零售物业租金仍有温和的增长。

　　● 预期2017年成都的零食销售额将有较快增长。优质品牌零售商及餐饮食肆对零售楼面的需求坚挺。

　　● 预期2016年成都的零售销售额将稳步增长。优质品牌零售商及餐饮食肆对零售楼面的需求保持稳定，但奢侈品牌的零售商在选址店铺时变的更为审慎。

　　成都IFS商场

　　在2018年全年业绩公告中，九龙仓在成都IFS的数据披露上并未如前三年详尽，仅说明了“租戶销售额激增 20%，人流上升 18%”。根据披露的租户销售同比增长额及2016年的详细基数，我们推算出2018年全年成都IFS商场的销售额应约为60亿人民币（粗略估算上下实际差值区间为0.3亿~0.5亿人民币）成都IFS商场依旧保持了100%楼面获承租的高水平。

　　成都万象城

　　成都大悦城

　　成都凯德新南

　　2016年底凯德完成对原凯丹广场的收购，并更名为“凯德广场·新南”。收购完成后，市场对于凯德新南的经营争论不止。但从CRCT公开的财报显示，凯德新南录得收入及出租率的双增长，保持了不俗的资产持续增值。

　　成都王府井百货

　　依靠“一店一策”的落实，成都王府井百货2018年营业收入达到4年以来的最高值，营收同比增长4.36%，高于集团整体增长。

　　成都茂业仁和春天百货人东店

　　成都茂业仁和春天百货光华店

　　成商集团控股有限公司

　　成商集团成都人民商场有限公司

　　茂业商业在财报中明确了“2018年进一步全面盘点现有门店的利润贡献。坚决去掉不良资产以减少不必要的损失”。对四家持续亏损门店：龙泉店、温江店、武侯店、包头一店予以关闭，减少亏损。其中三家门店位于成都区域。茂业商业现在成都区域持有4家门店，共21.62万㎡，毛利率维持在28.12%。

　　成都天虹百货

　　自天虹2015年6月关闭了其位于红牌楼莱蒙都会的门店之后，至今天虹在成都仅保留了位于高新区奥克斯广场的综合百货和超市门店。2018年在收入提升，成本减少的经营成果下，实现了利润的超额提升。2018年天虹成都区域毛利额4163.83万，同比增加23.81%。月均毛利坪效87.12/㎡。

　　成都九方购物中心

　　2018年，成都九方购物中心营业收入实现7428.8万元，净利润-3275万元，较上年同期-8,097 万元，增幅达 59.55%，主要系本期期间费用较上年同期有所减少所致。

　　成都北城天街

　　成都金楠天街

　　成都三千集

　　成都时代天街1期

　　龙湖在成都的4座天街均实现了不同程度的增长，平均出租率亦保持了近100%的高水平。于2018年12月21日新开的龙湖西宸天街实现1013.4万元租金收益及100%的承租率。