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味知香财报分析:预制菜“十年玩家”,S2B2C驱动稳定增长

2022-09-15      来源: 开店邦     作者: 小夏

摘要:纯预制菜+S2B2C+线下零售
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近期,众多与预制菜有关的上市企业,公布了2022年上半年的财报。

开店邦(www.kaidianbang.com)之前报道的茶饮、卤味、烘焙、酒馆等连锁赛道不同,预制菜有一定行业上游属性,所以相关的上市企业非常多,除了老牌玩家味知香、千味央厨等,还有食品龙头金龙鱼、双汇,餐饮巨头全聚德、同庆楼等等。

目前,与预制菜有关的上市企业,大致可以分为四类:

①成立之初就定位于预制菜,如味知香、盖世食品、千味央厨。

②“向下发展”或“扩展版图”,前者指农牧渔企业发展下游预制菜,后者指食品巨头企业扩展出预制菜业务,这一类的佼佼者有新希望、金龙鱼、圣农、温氏、双汇等。

③涉足预制菜的餐饮连锁,同庆楼、广州酒家、全聚德(丰泽园)、锦江。

④渠道商、生鲜超市,如永辉、叮咚买菜、天虹等。

由于预制菜赛道火热、空间广阔,吸引了来自农牧渔、食品、餐饮等行业的上市企业,预制菜虽然有不少难点,但对有实力的巨头而言,入局门槛显然不是很高。

然而,部分企业对预制菜的介入程度尚浅,其财报对预制菜赛道的参考意义不大,从主营业务、收入占比、销售渠道、加工程度来评价,味知香的财报无疑是更具代表性的。



PART 1

味知香2022半年报:

增长稳定,成本上升



8月30日,味知香发布了2022年半年报,2022年1-6 月,味知香实现营业收入 3.78亿元,同期增长 3.47 %。从产品类别来看,肉禽类(牛羊猪禽)销量2.42亿,其中牛肉1.52亿,家禽0.56亿,水产类(鱼、虾)为1.04亿,水产品与禽类都较往期有明显增长。

从销售渠道看,味知香零售渠道(包括加盟店与经销商)收入2.65亿元,占比70.11%,其中加盟店收入2亿元,针对B端的批发渠道为0.98亿元。门店数同期增加一成,其中加盟店1522家,经销店645家。

味知香的成本九成为购买原料,会受到较明显的原材料上涨的压力,根据味知香2021年报,食材成本中43%为牛肉、25%为水产鱼虾、11%为家禽,虽然降低了毛利,但对上游议价能力尚可,可优化成本分布。



PART 2

纯预制菜+连锁基因+第一股



味知香从成立起就是一家“纯预制菜”企业,业务与收入基本都是预制菜,走的是行业中占比仅两成的C端路线(S2B2C模式),还体现出了浓厚的“连锁基因”,拥有1800家门店,七成收入来自零售渠道,是消费者最熟知的预制菜品牌之一。

味知香成立于2008年,是预制菜行业的早期玩家,2010年开出首店,起初以经销方式供应B端,2012年放开加盟,2021年4月在上交所上市,被誉为“预制菜第一股”,收入来源基本为预制菜,销售渠道也以线下连锁为主。

味知香的产品线布局较广,产品分为8大类,猪肉、牛肉、羊肉、禽类、水产、汤煲、素菜、火锅,总计达到300余款产品,核心产品有金汤酸菜鱼、狮子头、辣子鸡、筋头巴脑等。此外还有子品牌“馔玉”,是面向B端客户的冷冻产品批发业务。

去年味知香推出三个新的产品线,高端火锅食材“味爱疯狂”,各地特色美食“搜香寻味”,火锅底料调料“味知香工坊”。

味知香属于连锁业态,不免会受到疫情的负面影响,业绩有短期压力,但不影响整体的增长,区域开拓也有条不紊,这得益于其稳定的连锁模式。

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PART 3

稳健的S2B2C连锁模式



连锁模式上, 味知香的选址为社区型,靠近菜场、农贸市场、生鲜超市,面积要求较灵活,8㎡以上即可,门店设计也是统一的。预制菜与生鲜肉类、新鲜蔬果属于互补产品,所以不会有利益冲突,反而拥有彼此的强关联性。

味知香的核心消费者以中老年人为主,这也是线下预制菜的一大特点,有了十余年的积累,味知香已经积累了一整套菜式,而近两年的新入局者,往往需要爆款作为突破口。

预制菜是快消品的逻辑,不需要门店端操作,物资周转较快,不太会有压货囤货现象,现金流动性比较好,是比较优质的加盟项目。


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味知香的开店成本并不高,不收加盟费,需要5000元保证金,开业支持费一万,公司提供宣传物料、赠品、工作服等。装修费用、冰箱设备、房租、人员工资等则有加盟商支付,而门店利润全部由加盟商享有。

味知香所在的连锁C端预制菜,最近风波不断,比如舌尖英雄的关店潮,但实际上两者并没有对比性。舌尖英雄是激进的资本打法,“5个月3000店”明显不符合现实,而味知香发展十多年,有成熟的供应链体系,是非常稳健的S2B2C模式,味知香目前开出1800店,在扩张上是理性克制的。


结语:

对于预制菜行业的看好与看衰,不能只建立在新玩家、跨界玩家的表现上,也要关注味知香、千味央厨、盖世食品等老牌企业的变化,预制菜赛道广阔、玩家众多,如何看清、看全、看准,不是一件简单的事。


(本文图源:味知香官方微信公众号)


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